混凝土公司專用輸送帶
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              耐酸堿輸送帶
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              聚酯輸送帶
              全棉、滌棉輸送帶
              花紋輸送帶
              環形輸送帶
              平膠帶(傳動帶)
              訂做非標輸送帶
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              當前位置: 首頁 >> 輸送帶行業深度報告:橡膠輸送帶行業迎來最佳盈利期

               一、輸送帶主要原料橡膠價格大幅下跌,行業最佳盈利期來臨。
                  橡膠占輸送帶成本比例超過35%,輸送帶年初定全年指導價,定價機制決定了,橡膠價格波動對輸送帶行業盈利有重要影響。今年橡膠價格同比大幅下跌,截止5月中旬,今年天然橡膠日均期貨價格約2.72萬元/噸左右,同比去年3.65萬元/噸左右,下跌0.93萬元/噸,合成橡膠價格同比日均跌幅超過0.4萬元/噸。雙箭股份年用膠量近2萬噸,寶通帶業年用膠量超過8千噸,受益非常明顯。
                  二、下游行業產量增長,確保輸送帶行業需求 輸送帶為易耗品,下游行業產量保持增長,需求將得到保證。截止今年4月份,全國固定資產投資增速約20%左右,今年有望保持在15%以上的增速。在此背景下,電力、煤炭、鋼鐵、水泥等行業產量都將繼續增長,進而推動輸送帶行業健康發展。
                  三、輸送帶行業集中度提升,良性競爭已形成
                  輸送帶行業近年來增速超過13%,行業前10企業市場占有率超過50%,大企業掌握了相對穩定的銷售渠道,技術優勢及規模優勢突出,市場占有率逐步提升,隨著市場集中度提升,行業良性競爭格局已形成。
                  四、投資建議
                  橡膠價格目前已處于低位,寶通帶業與雙箭股份近期將顯著受益于低迷的橡膠價格。在此背景下,雙箭股份的業績彈性好于寶通帶業,長遠看,寶通帶業產品綜合毛利水平高于雙箭股份。建議投資者短期更多的關注雙箭股份業績暴發增長;長期關注寶通帶業的成長性投資機會。我們給予輸送帶行業“推薦”評級。
                  風險提示:天然橡膠價格超預期上漲;宏觀經濟增速超預期大幅下滑;原油價格超預期上漲;相關上市公司募投項目或市場開拓低于預期等風險。

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